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    今年鋼材市場大環境如何?
    2021/1/15 17:10:54 來源:www.csrygn.com 點擊次數:
    宏觀經濟大環境,是影響鋼材市場走勢的**重要因素,幾乎決定著鋼材市場的方方面面,包括需求、供應、成本、價格等。因此,準確把握今年鋼材市場形勢,首先需要準確把握今年鋼材市場的宏觀大環境。應該說,今年中國鋼材市場宏觀大環境,有四個重點需要引起關注。

    首先是國內外經濟普遍復蘇。由于決策部門正確領導,2020年中國有效控制了疫情,經濟活動得到迅速復蘇,向好態勢明顯,F今主流觀點認為,2021年中國經濟將增長8%左右,比2020年大幅提速。這是中國鋼材市場頭等重要的環境因素。與此同時,新一年內世界經濟亦會明顯復蘇。國際貨幣基金組織預測,在2020年世界經濟收縮4.4%以后,2021年全球經濟將增長約5.2%。保守一點的經濟合作與發展組織也認為,2021年全球經濟將增長約4.2%。推動新一年世界經濟較為強勁復蘇動力,一是來自疫苗的大規模接種,提振投資者信心,而不再是充滿恐懼。二是全球主要****央行繼續實施貨幣數量寬松,其中美聯儲去年12月議息會議維持極低利率水平不變,“繼續每月至少以800億美元增持國債和以400億美元的速度購買MBS(住房抵押貸款支持證券),直到委員會的****就業和價格穩定目標取得實質性進展為止”。歐洲央行12月10日的利率決議維持三大關鍵利率水平不變,并將歐洲緊急抗疫購債計劃增加5000億歐元。三是歐美****的大規模財政刺激。譬如**近美國總統特朗普簽署2萬億美元經濟刺激法案,這是歷史上規模****的經濟援助法案。因此提振市場,全球股市和商品期貨普遍揚升。在此之前,歐盟也批準2.2萬億美元刺激計劃。

    國內外經濟的普遍復蘇和顯著提速,這就為2021年中國鋼材消費需求的穩定增長奠定了堅實基礎,包括國內需求與出口需求(含鋼材間接出口,下同)兩個方面。據初步測算,2021年全國粗鋼表觀消費量將會超過10.6億噸,增幅在4%以上。

    其次是美元貶值。2020年美元匯率持續貶值,年末美元指數較年初跌幅在6%左右,較今年3月時期的高點累計跌幅近12%。展望2021年美元走勢,在全球經濟復蘇預期之下,投資者避險意愿減弱;加上美聯儲維持低利率,美國政府********財政刺激方案后,財政支出進一步惡化等,市場普遍認為美元或將進一步走弱,一些機構認為2021年美元將再跌5%至10%。

    因為國際市場價格以美元定價,美元的較大幅度貶值,勢必會對中國鋼材市場產生兩個方面的影響。一是鋼鐵冶煉原料進口成本提高,進而形成國內鋼鐵產品價格上漲支撐。初步測算,預計2021年全國鐵礦石進口噸價(62%品位)將圍繞110美元上下波動,顯著高出上年價格水平。二是刺激鋼材進口。美元貶值的結果,將是人民幣對美元匯率的相對升值。而人民幣對美元匯率的升值,又會形成鋼材進口新動力,預計2021年中國鋼材進口量將接近2100萬噸。

    再次是境外資金流入。2020年以來,歐美主要****央行釋放了大量流動性,全球充滿了投機“熱錢”。另一方面,今年中國經濟幾乎保持全球**快經濟增速,多數行業投資效益前景看好,大宗商品中國需求旺盛,人民幣資產預期收益率樂觀,以及一些人民幣資產價格洼地等因素影響,勢必吸引全球范圍內“熱錢”向中國境內流動。國際資本進入中國市場,不僅會推動實體經濟增長,而且其中相當部分還會進入金融衍生品市場,譬如進入黑色系列商品期貨市場,產生大量的金融性購買需求,實現總量商品需求的高漲。而黑色系列商品價格的定價,除了受制于現貨市場,還受到期貨市場重大影響。由此可見,國際資本涌入中國,不可避免地會對鋼材及整個黑色系列商品行情產生向上性推動。

    **后是出口替代效應。因為各國政府對于疫情的完全不同態度,產生了全球疫情控制的不平衡性。全球疫情控制的不平衡性又產生了全球經濟復蘇的不平衡性,以及制造業生產的不平衡性。由于中國在抗疫、經濟復蘇、制造業復工等方面明顯領先于全球其它****,這就產生了國際市場對于中國制造產品的巨大額外需求,產生了其它****制造業因為疫情停工而出現的對于中國制造產品的巨大額外需求,換言之,即產生了巨大的中國制造業產品的出口替代,中國成了許多國際訂單理想的轉移地。這種替代轉移效應,當然也會體現在中國鋼鐵產品出口方面,尤其是體現在家用電器、集裝箱等鋼鐵產品的間接出口方面。由此可以預計,2021年中國鋼材間接出口的增長水平會明顯超出預期,**終也會轉化了鋼材市場行情利多因素。

    當然,2020年中國鋼材價格已經實現了較大幅度揚升,這就使得新一年內鋼材價格的繼續上漲空間受到擠壓。同時,又因為疫情、地緣政治、企業債務問題等不確定性,鋼材及黑色系列商品市場行情亦會受到沖擊,因此2021年全國鋼材價格在高位運行的同時,也會產生雙向性波動,而且其波幅巨大,譬如上海螺紋鋼主力合約價格的高低震蕩幅度將會有數百元之多,甚至達到千元。(蘭格專家陳克新原創文章,轉載請注明出處)


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